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十一增仓还是减仓?百亿私募减仓创年内单周之最,行业仓位却回升了

2021-09-29 16:52:50 财联社 

财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯,沪深两市成交额连续第49个交易日超过1万亿元,在活跃的市场气氛下,面对即将而至的长假,机构间却也悄然开始紧锣密鼓地调仓。

私募排排网的数据就显示,当前私募股票仓位整体分歧有所显化,一方面,截至9月17日,股票私募整体仓位指数环比加仓了0.18个百分点,升至77.61%。但另一方面,数据也显示,百亿级私募特立独行地减仓。截至9月17日,在其余规模股票私募一致决定加仓之际,百亿级私募特立独行,环比减仓2.43个百分点,不仅减仓力度创下年内单周之最,减仓之后的百亿级股票私募仓位指数降至78.81%,年内首次跌破80%。

不过,综合节后以来市场表现及机构动向来看,近两个月股市交投活跃,近期周边市场的快速调整也未对A股的运行带来超预期冲击,这表明市场总体震荡向上的格局没有改变。但从风格演绎角度出发,市场同样存在较为明显的风格回归均衡动力,不少机构认为,后期市场成长与价值风格预计将进一步均衡。

私募加减仓现分歧

节后以来,A股市场在外围市场调整压力下整体表现稳健。但在结构性机会演绎中,市场热点同样较为分散,这表明针对后市,当前各类资金整体分歧依旧不小。

上述背景下,私募排排网的数据显示,截至9月17日,股票私募整体仓位指数则环比加仓了0.18个百分点,升至77.61%。其中58.69%的股票私募仓位超过8成,25.14%的股票私募仓位介于5-8成之间,另有4.71%的股票私募仓位低于2成,环比来看,仓位超过5成的股票私募占比略有上升。

但进一步而言,私募整体加减仓分歧也有所显化。一方面,不仅股票私募整体仓位指数环比加仓了0.18个百分点,升至77.61%。但另一方面,在其余规模股票私募一致决定加仓背景下,百亿级私募却特立独行大幅减仓。

数据来源:私募排排网

值得一提的是,截至9月17日,百亿级私募环比减仓2.43个百分点,不仅减仓力度创年内单周之最,减仓后的百亿股票私募仓位指数降至78.81%,年内首次跌破80%。其中58.96%的百亿股票私募仓位超过8成,26.06%的百亿股票私募仓位介于5-8成之间,环比来看,主要是仓位超过8成的百亿私募意愿较强,较多仓位超过8成的百亿股票私募把仓位将至了5-8成间。

仍看好结构性机会

不仅仓位方面,私募整体分歧不小。事实上,私募排排网数据还显示,9月以来截至9月26日,共有3156只私募基金完成备案,环比上月微降1.74%。其中证券私募管理人备案产品2490只,占比78.90%,备案数环比上月微降1.66%,这些备案产品分别来自1162家证券私募管理人。

不难发现,国庆长假近在眼前,市场呈现“日历效应”,即国庆前机构往往会进行部分调仓,同时对于此期间新发产品往往较为谨慎。

从历年平均累计涨跌幅看,国庆前5个交易日,除深圳成指和沪深300,其余宽基指数往往小幅下跌。而在国庆节后,A股则呈现比较明显的反转效应,各宽基指数均上涨。有业内人士表示,造成这种“日历效应的原因主要有两点:一是国庆假期时间较长,A股无法交易,部分投资者会投资其他资产;二是出于对国内以及全球市场重大新闻的不确定,投资者风险偏好降低,选择“持币过节”。

此外,统计还显示,9月20日-9月26日当周,149家上市公司获得机构调研,相比前一周环比减少34家。其中,主板和创业板分别达到75家、70家,另外还有4家科创板公司获得调研。

不难发现,当前从无论是从仓位、备案产品数量以及调研数据中,都明显反映出了“日历效应”,但这也并不代表机构整体对于后市整体转向。

事实上,正如盘京投资董事长庄涛所表示的,从长期来看,货币环境宽松局面可能持续。在这种局面下,没有理由不看好权益市场。当前市场面临的问题是短期估值比较高,市场阶段性调整并不代表着投资热情的消散,A股中长期趋势值得看好

那么,具体到第四季度和明年初,市场风格是否生变?行业板块上该如何配置?

对此,石锋资产董事长郭锋表示,资本市场本质的投资逻辑,仍然是在行业景气度下的投资。从历史上看,多数时候,当年景气度高的行业在A股市场都有不错表现,应在相对高景气行业内寻找能够高增长、业绩兑现的投资标的。

这几年的资本市场和整个经济呈现出的特点与20年前相比有特别显著的变化,就是“分化”。随着整体经济复杂程度的提高和多年的优胜劣汰,行业之间以及行业内企业之间的分化达到较高程度,这是一个全球特征,庄涛表示。

从上述逻辑出发,庄涛看好新兴产业和符合中国经济产业升级方向的行业,尤其是制造业。他表示,“偏新兴的方向估值可能会比较高,但是在流动性宽松的背景下,市场对股票估值的容忍也会较高,这些方向的相关公司盈利增长值得看好。”

(责任编辑:张泓杨 )
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